近期，寧德時代與容百科技將簽署超1200億元磷酸鐵鋰正極材料采購協議的爆炸新聞，讓磷酸鐵鋰再度成為市場焦點。在全球“雙碳”轉型與能源結構調整的浪潮下，磷酸鐵鋰電池憑借高安全性、長循環壽命與成本優勢，已成為新能源汽車與儲能產業的核心支撐。2025年1-9月，我國磷酸鐵鋰正極材料出貨量占鋰電正極材料總出貨量的74%，在儲能電池領域更是占據99%的絕對主導地位。我國已構建全球最完整的磷酸鐵鋰產業鏈，但行業同時面臨結構性產能過剩、利潤承壓等挑戰。
磷酸鐵鋰電池是一種以磷酸鐵鋰（LiFePO?）為正極材料的鋰離子電池，主要由正極、負極（多為石墨）、隔膜、電解液及外殼構成，通過鋰離子在正負極間的嵌入與脫嵌實現能量存儲與釋放。其核心優勢在于高溫穩定性強、循環壽命可達3000次以上、成本可控且不含貴金屬，劣勢為低溫性能較弱、電子導電率偏低。
該技術于1997年由美國科研團隊提出，2004年進入中國產業化階段，2020年后通過CTP、刀片電池等結構創新突破能量密度瓶頸。2023年寧德時代推出神行超充電池，實現“充電10分鐘續航400公里”的突破，推動其應用場景從新能源汽車延伸至儲能、電動商用車等領域，成為全球鋰電產業的核心賽道。
上游是產業鏈的基礎支撐，核心環節集中于鋰、磷關鍵資源開采加工，以及磷酸鐵等前驅體材料生產，直接決定產業鏈成本與供應穩定性。
鋰資源領域，贛鋒鋰業全球布局鋰輝石礦、鹽湖提鋰等多條技術路線，2025年鋰鹽產能達20萬噸/年，資源自給率超80%；鹽湖股份依托察爾汗鹽湖780萬噸鋰儲量，采用“膜分離+吸附法”技術，碳酸鋰成本低至3萬元/噸。
磷資源方面，云天化擁有近8億噸磷礦儲量，磷礦自給率100%，構建起“磷礦-磷酸-磷酸鐵-磷酸鐵鋰”全鏈條，單位成本較行業平均低15%。
磷酸鐵作為核心前驅體，頭部企業通過一體化布局保障供應，湖南裕能磷酸鐵自供率預計達90%以上；興發集團、甕福集團等企業則聚焦“磷礦-濕法磷酸-磷酸鐵”閉環生產，2025年磷酸鐵產能均超10萬噸/年。此外，六氟磷酸鋰、銅箔、鋁箔等配套材料由萬華化學等企業提供，形成完整的上游供應體系。
原材料成本占磷酸鐵鋰正極材料總成本的60%以上，其中碳酸鋰占比超40%，其價格波動直接影響行業盈利水平；資源自給率與一體化布局成為企業核心競爭力，頭部資源企業通過產業鏈延伸強化成本優勢。
中游是產業鏈的核心樞紐，核心環節包括磷酸鐵鋰正極材料生產與電池制造，技術實力與產能規模決定行業整體競爭力。
正極材料是磷酸鐵鋰電池的核心組成部分，占電池成本的30%左右，行業呈現頭部集中特征。
頭部企業格局：湖南裕能以28.4%的市占率穩居行業第一，2025年6月末已投產產能達85.8萬噸，采用固相磷酸鐵法工藝，深度綁定寧德時代、比亞迪等客戶；德方納米憑借液相法技術形成壁壘，無需磷酸鐵前驅體直接合成納米級產品，2025年產能達37萬噸/年，儲能專用材料適配陽光電源、華為數字能源等客戶；萬潤新能2025年國內建成產能46.8萬噸/年，2025年底因超負荷運轉啟動減產檢修。
技術路線差異：主流工藝包括固相磷酸鐵法、液相硝酸鐵法等，前者工藝成熟度高，后者原材料成本優勢明顯；四代產品已實現高壓實密度、低溫性能突破，部分產品-20℃放電保持率提升至85%。
行業現狀：2024年國內磷酸鐵鋰正極材料產能逼近470萬噸，但產能利用率僅約50%，呈現“總量過剩、高端緊缺”格局；2025年三季度行業回暖，頭部企業訂單排至2026年，但受上下游擠壓，利潤承壓明顯。
電池制造是中游另一核心環節，技術創新與客戶資源是核心競爭力。
龍頭企業優勢：寧德時代2025年一季度裝車占比達47.5%，CTP技術持續升級，神行超充電池實現10分鐘充電80%的突破，客戶覆蓋全球主流車企；比亞迪依托刀片電池與“電池+整車”垂直整合優勢，2025年一季度裝車占比升至23%，外供業務快速拓展；億緯鋰能、國軒高科等企業聚焦商用車與儲能領域，230Wh/kg的LFP電芯已實現量產。
技術創新方向：能量密度提升（目標260Wh/kg）、快充技術突破、低溫性能優化成為主要研發方向，國軒高科“啟晨二代”磷酸錳鐵鋰電池已實現5C快充，寧德時代M3P電池已配套多款車型。
產業特征：行業集中度高，2025年一季度寧德時代、比亞迪合計裝車占比達71%；企業通過合資建廠、預付款鎖定等方式強化與上游材料企業的綁定，保障供應鏈穩定。
下游是產業鏈的需求終端，核心環節集中于新能源汽車與儲能兩大領域，需求增長直接拉動全產業鏈擴張。
新能源汽車是磷酸鐵鋰電池最大應用場景，2025年3月磷酸鐵鋰電池裝車占比達82%，同比增速97%。
乘用車市場：2025年1-3月，純電動乘用車電池需求增長49%，插混乘用車增長23%，微型電動車與經濟型車型成為需求主力，電池能量密度集中在125-140Wh/kg區間，占比達62%；寧德時代、比亞迪為頭部車企核心配套商，配套車型覆蓋從微型車到中高端車型的全譜系。
商用車市場：純電動專用車成為增長亮點，2025年1-3月裝車量同比增長150.9%，3月純電動專用車電池需求猛漲134%，物流車、環衛車等細分領域電動化加速，推動商用車電池需求持續擴容。
儲能是磷酸鐵鋰電池增長最快的應用場景，2025年全球儲能鋰電池出貨量預計達580GWh，增速超75%。
國內市場：電網側儲能規模化建設與工商業儲能滲透率提升成為核心驅動力，2025年前8個月我國儲能企業海外斬獲訂單超188GWh，核心市場覆蓋中東、歐洲、澳大利亞等地區。
應用特征：磷酸鐵鋰電池憑借長循環壽命與成本優勢，成為大型儲能電站的首選，華為數字能源、陽光電源等儲能系統集成商與電池企業深度合作，推動儲能電池標準化、大型化發展。
電動兩輪車、船舶電動化等領域需求穩步增長，進一步拓寬市場空間。其中，電動兩輪車領域對磷酸鐵鋰電池的低成本、高安全性需求突出，頭部電池企業已推出專用產品系列。
2025年11月8日起，我國對壓實密度≥2.5g/cm3且克容量≥156mAh/g的磷酸鐵鋰正極材料、能量密度≥300Wh/kg的磷酸鐵鋰電池實施出口許可管理，保護核心技術安全。
中國化學與物理電源行業協會發布成本研究報告與倡議，構建成本指數體系，抵制惡性價格競爭，推動產業鏈利潤合理分配。
《新型儲能規模化建設專項行動方案(2025-2027年)》提出，2027年底全國新型儲能裝機容量預計達1.8億千瓦以上，為磷酸鐵鋰電池創造廣闊需求空間。
磷酸錳鐵鋰（LMFP）成為主流升級方向，通過引入錳元素提升能量密度15-20%，2025年已有多個10萬噸級項目落地，珩創納米、德方納米等企業實現規模化量產，預計2030年全球需求超30萬噸。
低端產能逐步出清，高壓實密度、長循環壽命的高端產品溢價凸顯，頭部企業憑借技術壁壘與一體化布局，市場集中度持續提升。
儲能領域將成為產業鏈增長核心引擎，2025-2027年全球儲能電池需求年均增速預計超70%，疊加電動商用車、工業儲能等新興場景，支撐行業持續擴容。
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